投资分析:看好白酒、啤酒和调味品的业绩增长

2018-04-16 11:07  中国酒业新闻  澳门正规博彩十大网站  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

由于前期涨幅过大,白酒板块2、3月份跑输大盘。我们认为,白酒板块通过大幅下跌,能够有效释放市场风险。由于白酒行业本身的基本面极佳、成长空间仍然客观,板块在充分释放风险后将会再次彰显投资价值。我们看好下半年白酒板块的走势,原因如下:一,下半年是白酒消费的旺季;二,随着白酒行业重要上市公司发布半年报和三季报,优秀的业绩将会给市场新的信心;三,通过下跌,白酒板块二级市场的风险基本释放,重要白酒上市公司的动态市盈率将会重回25倍上下,到时估值优势将会较为充分。

3月份,啤酒板块跑赢大盘。自上年的第四季度,市场重拾对啤酒板块的热情,从基本面的角度分析,我们认为啤酒行业基本完成了市场集中的历史进程,从而进入业绩不断释放、利润水平提升的收获期。关于啤酒板块,我们有以下观点:一,啤酒板块向上的行情或会随着旺季到来而结束,板块本身的风险也有释放的要求;二,不是所有的啤酒上市公司都是好的投资标的,只有绝对的市场垄断者和龙头才能享有未来的行业红利,而这些投资标的值得长期持有,板块向下调整时就是比较好的介入时点,继续推荐青岛啤酒(600600)。

3月份,软饮料板块与跑输大盘,个股跌幅较大。软饮料板块目前整体估值较低。其中,承德露露是优秀的投资标的,公司目前的市盈率(静态)仅为24倍,市销率仅4倍,随着消费旺季到来,公司值得关注。

萄酒板块在3月份走出了较好的行情,整体跑赢大盘,其中主要原因是继白酒和啤酒之后的补涨动能所致。但是,国内葡萄酒行业的基本面并无根本性改变,国产葡萄酒企业仍然较大程度上受到进口葡萄酒的负面影响。

3月份,调味品板块跑赢大盘。其原因是调味品上市公司纷纷发布靓丽的年报,良好的业绩预期下,板块行情不断走高。我们认为,调味品龙头企业受益于提价、消费升级、市场渗透、品牌形成、高增长等有利因素,公司业绩将会持续超预期,我们推荐行业中的龙头或潜在的龙头企业,如海天味业、中炬高新和千禾味业,三家公司的动态估值目前仅20余倍。

我们看好白酒、啤酒和调味品三大板块。2018年3投资组合:老白干酒、青岛啤酒、中炬高新、安琪酵母、双汇发展。2018年4投资组合:老白干酒、青岛啤酒、中炬高新、安琪酵母、千禾味业。4月份投资组合新进个股:千禾味业;4月份投资组合剔除个股:双汇发展。

风险提示:食品安全的潜在风险;一些板块前期涨幅过大,估值偏高,蕴含市场风险;市场对价值股进一步杀跌,构成板块持续向下的风险。

    关键词:白酒股 白酒板块  来源:中原证券  
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